Uticaj izbora na Beogradsku berzu

 Pored standardnih rizika vezanih za ulaganje na berzu u Srbiji (rizik da kompanija čije ste akcije kupili ostvari loše poslovne rezultate, nelikvidnost kupljene hartije), veliki značaj kod donošenja odluke o kupovini, prodaji ili čekanju ima i rizik od promjene deviznog kursa i politički rizik.

 Rast cijena domaćih akcija praćen prošlogodišnjim jačanjem dinara u odnosu na evro omogućio je izuzetne profite investitorima na Beogradskoj berzi u 2006. godini (berzanski indeks Belex15 je skočio za 60% u dinarima, što predstavlja skoro 70% u evrima!). Međutim, aktuelna izborna kampanja praćena izjavama pojedinih partija o neophodnosti slabljenja dinara u odnosu na evro, dovela je do povećane tražnje za devizama i pada vrijednosti dinara u posljednjih par dana. Samim tim, investicija u akcije nominovane u dinarima postaje sve više izložena deviznom riziku za sve investitore koji su ušli u kupovinu akcija prodajom deviza.

 Takođe, politički rizik je veoma značajan za strane investitore pošto oni očekuju da će  Srbija nastaviti svoje približavanje EU standardima na svim poljima, i da će taj rizik u budućnosti postajati sve manji i manji, slično kao u Baltičkim zemljama. Sa te strane, izgleda da više niko od političara izričito ne postavlja pitanje o putu Srbije ka EU, radi se još samo o političkom marketingu o uslovima i brzini kretanja tim putem.

 Brojke kažu sledeće: Indeks Beogradske berze Belex15 skočio je u posljednjih mjesec dana 12%, a u januaru 07. za skoro 7%, dok je dinar u 2007. izgubio 1,7% svoje vrijednosti u odnosu na evro. Vrijednost Belexsentiment-a kao pokazatelja očekivanja domaćih tržišnih igrača o kretanju cijena na berzi iznosi za januar 122 poena, što je najmanja vrijednost od jula 2006. godine, ali još uvijek pokazuje pozitivno očekivanje za ovaj izborni mjesec. Učešće stranih investitora u trgovini akcijama u posljednja četiri dana na berzi iznosi 45%, 37, 51% i 50%, što je niže od prošlogodišnjeg prosjeka od nekih 55%, a opet više nego u decembru 2006. kada je iznosilo 38%. Prosječan dnevni promet akcijama je za sedam radnih dana u 2007. godini iznosio 7 miliona EUR, što je više nego prosjek u 2006. od oko 5 miliona EUR. 

   Ova kretanja na Beogradskoj berzi dva dana pred izbore pokazuju da domaći i strani investitori ne očekuju povećanje postojećih rizika koje već preuzimaju investirajući u akcije na Beogradskoj berzi i u Srbiji. Da li će dinar izgubiti na vrijednosti i da li će doći do većih političkih promjena na vlasti, pokazaće vrijeme, brojke sa tržišta kapitala danas šalju pozitivne signale za investiranje u hartije od vrijednosti u Srbiji.